??2015年11月11日，國家統(tǒng)計局發(fā)布今年1-10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售情況，盡管住宅市場（尤其是一線城市）不斷改善，整體市場走勢依然相對疲軟。

??1-10月，房地產(chǎn)開發(fā)投資額累計人民幣7.880萬億元，同比僅增2.0%，為2009年2月以來最低水平。同期，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積僅為1.78億平方米，較去年同期（2.70億平方米）顯著減少。

??盡管房屋新開工面積在 9月出現(xiàn)小幅改善跡象，但10月再次加速下跌，跌幅從9月份的12.6%拉大至13.9%。1-10月商品房銷售面積累計9.49億平方米，高于去年同期的8.85億平方米；銷售均價同比上漲7.2%至人民幣每平方米6,827元。1-10月商品房銷售額同比增加14.9%，達到6.479萬億元人民幣。

??各項指標中以房屋竣工面積的改善最為顯著。1-10月竣工面積累計6.12億平方米，同比跌幅從9月份的9.8%放慢至4.2%。10月單月竣工面積達1.02億平方米，而去年同期僅為7,400萬平方米。

??央行積極推行貨幣寬松政策，自2014年11月以來多次下調(diào)人民幣存貸款利率，五年期貸款利率已累計下調(diào)165個基點降至4.90%，為過去25年以來最低水平。

??展望

??盡管房地產(chǎn)開發(fā)投資增速和土地購置面積持續(xù)走跌，然而近幾個月來市場隱現(xiàn)改善跡象。改善或無關市場基本面，更多在于利率連番下調(diào)，使得買賣雙方對市場的依賴程度提高：開發(fā)商積極融資，購房者則通過貸款實現(xiàn)置業(yè)。

??雖然商品房銷售量與銷售總額持續(xù)回暖，價格亦有約7%的同比漲幅，但房地產(chǎn)整體投資及拿地熱情依然低迷。主要原因一方面是政府嚴控土地供應；另外一方面開發(fā)商仍在積極減少負債，同時以更低成本再融資并降低庫存水平。開發(fā)商開始向輕資產(chǎn)化、低負債率、營收多樣化努力，同時聚焦行情更為穩(wěn)健的市場，多為一線城市及部分二線城市。

??對于一些低線城市，開發(fā)商興趣有限；然而一線城市的更高地價或使開發(fā)商利潤空間減少。

??開發(fā)商更為關注的是，趁市場形勢依然明朗之際將后期項目盡快推入市場。同時積極在國內(nèi)發(fā)行債券，希望以更低的成本完成融資（當前三到五年期債券的票面利率為4-6%）。截至2015年10月30日，已在境內(nèi)市場累計發(fā)行280億美元債券，較2014年全年19億美元的規(guī)模大幅提升。