??導(dǎo) 讀 

??1、土地成交高峰回落，價(jià)格同比走低；

??2、投資仍趨謹(jǐn)慎，近4成百?gòu)?qiáng)未拿地；

??3、拿地銷(xiāo)售比跌至0.27再創(chuàng)新低；

??4、1月百?gòu)?qiáng)拿地更偏好二線城市；

??5、投資收斂、聚焦，房企大合作時(shí)代到來(lái)。

??☉ 文／克而瑞研究中心

??榜單解讀

??前言：受春節(jié)假期的影響，新年伊始土地市場(chǎng)成交量明顯走低，價(jià)格同比也出現(xiàn)下降，整體來(lái)看地市持續(xù)低溫。

??百?gòu)?qiáng)拿地銷(xiāo)售比僅有0.27，且近4成成企業(yè)未拿地，謹(jǐn)慎的態(tài)度可見(jiàn)一斑。預(yù)計(jì)假期過(guò)后，更多的企業(yè)將著手開(kāi)始補(bǔ)貨，屆時(shí)拿地銷(xiāo)售比會(huì)有所提升。典型房企中中梁、陽(yáng)光城以及中海、華潤(rùn)、綠地等國(guó)企表現(xiàn)相對(duì)積極。

??能級(jí)分布上，拿地依舊較聚焦于二線城市，西安、杭州和鄭州分列百?gòu)?qiáng)拿地建面TOP3，未來(lái)房企拿地預(yù)計(jì)還將以收斂、聚焦戰(zhàn)略為主，重點(diǎn)關(guān)注省會(huì)城市、行情反彈的高能級(jí)城市及部分核心三四線城市。

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??土地成交高峰回落，價(jià)格同比走低

??受春節(jié)假期影響，1月土地成交量較2019年12月的周期性高峰相比明顯下滑。土地市場(chǎng)延續(xù)了2019年以來(lái)的低位運(yùn)行，整體保持“低價(jià)走量”的態(tài)勢(shì)。

??受疫情等外部因素影響，今年三四線城市返鄉(xiāng)置業(yè)大幅受挫，房企業(yè)績(jī)及拿地積極性受到打擊，加之假期延長(zhǎng)、土拍時(shí)間被迫延遲，預(yù)計(jì)2月份土地市場(chǎng)成交量持續(xù)走低。

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??投資仍趨謹(jǐn)慎，近4成百?gòu)?qiáng)未拿地

??2020年1月新增貨值TOP100總量達(dá)5010.2億元，門(mén)檻為13.3億，門(mén)檻值較去年同期下降13%。其中銷(xiāo)售百?gòu)?qiáng)中超過(guò)3成4企業(yè)未拿地，相對(duì)應(yīng)有34家項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商入榜。新年伊始，陽(yáng)光城、融創(chuàng)和中海表現(xiàn)積極，分列貨值榜前三。從新增貨值TOP100各梯隊(duì)的集中度來(lái)看，第一梯隊(duì)貨值占百?gòu)?qiáng)總貨值33%，總價(jià)、建面占分別百?gòu)?qiáng)38%和31%，且主要以操盤(pán)金額TOP20企業(yè)為主，如融創(chuàng)、保利、中海等，以此來(lái)看規(guī)模房企優(yōu)勢(shì)依然明顯。

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??拿地銷(xiāo)售比跌至0.27再創(chuàng)新低

??銷(xiāo)售百?gòu)?qiáng)房企拿地銷(xiāo)售比持續(xù)回落。2020年首月拿地銷(xiāo)售比僅有0.27，與最高點(diǎn)2017年相比相距甚遠(yuǎn)，謹(jǐn)慎的拿地態(tài)度可見(jiàn)一斑。分梯隊(duì)來(lái)看則銷(xiāo)售百?gòu)?qiáng)中第二、三梯隊(duì)企業(yè)拿地最為積極，TOP10企業(yè)拿地銷(xiāo)售比僅為0.2，TOP11-20、TOP21-30企業(yè)拿地銷(xiāo)售比分別為0.37和0.41，這一梯隊(duì)企業(yè)進(jìn)一步爭(zhēng)取市場(chǎng)份額野心明顯。

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??1月百?gòu)?qiáng)拿地更偏好二線城市

??從1月份百?gòu)?qiáng)房企拿地分布來(lái)看，一線城市僅有2%，土地資源仍然稀缺，百?gòu)?qiáng)拿地仍較為集中于二線城市，占比達(dá)到55%，三四線占43%。具體到城市層面，百?gòu)?qiáng)房企拿地建面TOP10以二線為主，尤其西安、杭州本月成交放量，濱江、綠城均在杭州大本營(yíng)有所斬獲，此外融創(chuàng)、旭輝、陽(yáng)光城也積極在杭州納儲(chǔ)。

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??投資收斂、聚焦，房企大合作時(shí)代到來(lái)

??2019年全年房企拿地態(tài)度謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)2020年仍會(huì)延續(xù)這一趨勢(shì)，隨著政策調(diào)控的顆粒度進(jìn)一步提升，房企利潤(rùn)空間持續(xù)受到壓縮，大量囤貨和捂地惜售得不償失。在庫(kù)存可保證企業(yè)2-3年銷(xiāo)售的情況下，房企投資將以持續(xù)收斂、聚焦為主。除公開(kāi)市場(chǎng)拿地外，企業(yè)通過(guò)戰(zhàn)略合作、收并購(gòu)等方式獲得低成本土儲(chǔ)也是重要納儲(chǔ)途徑，房企大合作時(shí)代到來(lái)。無(wú)論是類(lèi)似世茂-福晟這樣企業(yè)與企業(yè)之間的合作，還是類(lèi)似萬(wàn)科-迪士尼這樣的跨界合作，都是頭部房企在探尋新方向的重要嘗試。