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??中房網(wǎng)訊 （蘇曉/文）11月17日，港股大悅城地產(chǎn)公告，其私有化決議案獲計劃股東批準，公司聯(lián)交所上市地位預計于11月27日下午四時正起撤銷。

??而在10月，已有兩家房企相繼退出資本市場。10月24日，五礦地產(chǎn)宣布，擬以安排方式私有化，并申請撤銷在聯(lián)交所的上市地位，計劃股份將予以撤銷，注銷價格為每股1港元。

??就在兩日前，10月22日，港交所公告顯示，上坤地產(chǎn)因未達成復牌指引，已于10月27日正式退市。

??近年來，隨著行業(yè)持續(xù)深度調(diào)整，越來越多上市房企陸續(xù)告別資本市場。業(yè)內(nèi)人士表示，系列退市事件，折射出房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期的資本重構(gòu)趨勢。而且隨著調(diào)整持續(xù)推進，未來2-3年房企退市潮大概率仍將延續(xù)。

??近3年已有28家上市房企退市

??據(jù)中房網(wǎng)不完全統(tǒng)計，自2023年以來，A+H股至少已有28家上市房企退市，其中包含已經(jīng)官宣私有化退市，尚待進一步行動的五礦地產(chǎn)。

??從退市時間來看，2023年上市房企退市數(shù)量較多，全年共有12家房企退出資本市場，涵蓋新力控股、藍光發(fā)展、陽光城等曾經(jīng)的頭部或區(qū)域龍頭企業(yè)；2024年有9家房企陸續(xù)退市，其中大發(fā)地產(chǎn)、佳源國際控股等港股房企集中在10月前后因停牌超18個月退市；而2025年至今已有7家房企完成退市或提出退市方案，退市潮延續(xù)態(tài)勢明顯。

??從退市原因看，A股房企被退市，主要是因為股價連續(xù)20個交易日都跌破1元面值，直接觸發(fā)了“面值退市”紅線；而按照港交所規(guī)定，若上市公司連續(xù)停牌?18個月?，港交所可取消其上市地位。

??值得一提的是，不同于前兩年房企的被動退市，今年以來，主動私有化退市的房企開始增加，成為退市潮中的新趨勢。今年以來，已有首創(chuàng)鉅大、北京建設(shè)2家企業(yè)順利完成私有化流程，正式退出資本市場；大悅城地產(chǎn)將于近日內(nèi)退市，五礦地產(chǎn)控股股東也已拋出私有化方案，退市已成定局。

??相關(guān)業(yè)內(nèi)人士認為，目前主動選擇私有化的房企，多具備經(jīng)營相對穩(wěn)健、股東背景較強等特征。其背后邏輯更偏向戰(zhàn)略層面的主動調(diào)整，一方面，部分房企長期面臨市值低迷、股票流動性不足的問題，資本市場融資功能弱化，而維持上市地位所需的合規(guī)披露、信息維護等成本居高不下，性價比持續(xù)降低；另一方面，控股股東希望通過私有化剝離上市平臺的短期業(yè)績壓力，更靈活地進行業(yè)務重組與資源整合。

??多家房企仍陷退市危機

??除了上述退市的房企，近期還有多家房企仍面臨著退市危機。

??A股方面，截至2025年11月21日收盤，暫無房企股價連續(xù)跌破1元面值的退市預警情形，短期退市風險較低。而港股方面，仍有上市房企未解除退市風險。

??截至目前，H股仍有8家內(nèi)地房企處于停牌狀態(tài)，退市風險持續(xù)高懸。其中，當代置業(yè)、中原建業(yè)的停牌時間已屆滿18個月，根據(jù)港交所相關(guān)規(guī)則，已觸及強制退市條件，退市結(jié)局已定，僅待交易所官方公告落地。德信中國的停牌期限將于2025年12月到期，若屆時仍未能滿足港交所復牌指引要求，也將面臨退市風險。

??退市潮或?qū)⒊掷m(xù)2-3年

??上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴躍進表示，在市場調(diào)整和企業(yè)發(fā)展雙重影響下，部分房企正以多種形式加速出清。從資本市場角度來看，一些房地產(chǎn)股票資產(chǎn)面臨流動性低迷、股本融資功能喪失的情況下，疊加市場的深度調(diào)整，自然會認為資本市場已失去價值發(fā)現(xiàn)功能，進而會有退市操作。

??克而瑞研究中心亦表示，房企出現(xiàn)被動退市或者私有化退市是行業(yè)深度調(diào)整期的必然現(xiàn)象，未來2-3年這一趨勢或仍將持續(xù)，行業(yè)將經(jīng)歷更徹底的洗牌和重組。

??不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，房企退市并不意味著企業(yè)會退出市場或行業(yè)，這更多是一種階段性狀態(tài)，應給予企業(yè)一定的空間與支持，助力其開展自救。