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丁祖昱:從經(jīng)營(yíng)角度而言,房企最困難的階段已經(jīng)過(guò)去

觀點(diǎn)徐迪 2026-03-18 15:26:34 來(lái)源:樂(lè)居財(cái)經(jīng)

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??樂(lè)居財(cái)經(jīng) 徐迪 3月18日下午,2026房地產(chǎn)TOP500研究成果發(fā)布會(huì)暨房地產(chǎn)發(fā)展高峰論壇在北京舉行。

??中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、上海易居房地產(chǎn)研究院院長(zhǎng)、克而瑞集團(tuán)聯(lián)席董事長(zhǎng)、普睿數(shù)智科技董事長(zhǎng)丁祖昱發(fā)布2026房地產(chǎn)TOP500研究成果。

??從入榜企業(yè)來(lái)看,頭部排名波動(dòng)在加大,國(guó)央企優(yōu)勢(shì)在進(jìn)一步加強(qiáng),TOP10的變動(dòng)率達(dá)到了20%,TOP50變動(dòng)率達(dá)到了14%,TOP100變動(dòng)率達(dá)到了14%。TOP100企業(yè)中,國(guó)央企占比達(dá)63%,比去年上升兩個(gè)百分點(diǎn);只有一家民企還在TOP10行列當(dāng)中。

??綜合實(shí)力在2026年躍居第一的是華潤(rùn)置地。華潤(rùn)在過(guò)去十多年的發(fā)展過(guò)程當(dāng)中一直秉承雙輪驅(qū)動(dòng),這五年也依托商業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的布局,構(gòu)筑了第二曲線的快速增長(zhǎng),形成了新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售保持持平的情況下,華潤(rùn)的商業(yè)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)出來(lái)。后面九位分別是保利、中海、招商、綠城、越秀、建發(fā)、龍湖、華發(fā)和金茂,代表當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)秀的標(biāo)桿。

??房地產(chǎn)TOP500資產(chǎn)規(guī)模降幅也在擴(kuò)大,總資產(chǎn)下降了12%,凈資產(chǎn)下降了9.49%。這與部分民企快速出清有一定的關(guān)聯(lián),還與2025年整體市場(chǎng)下行、資產(chǎn)價(jià)值的下降有關(guān)。

??從銷(xiāo)售規(guī)模來(lái)說(shuō),雖然也在減少,但降幅在收窄,整體銷(xiāo)售呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì),個(gè)別房企去年的銷(xiāo)售還有所上升。2025年銷(xiāo)售規(guī)模過(guò)千億的房企共有十家,比前一年減少了一家。2022年五千億企業(yè)消失,2025年三千億房企也消失了,現(xiàn)在頭部最大房企兩千多億銷(xiāo)售額。

??從風(fēng)險(xiǎn)管理角度來(lái)說(shuō),房企整體負(fù)債率略有下降,償債壓力還是比較大,TOP500這里面仍有大量出險(xiǎn)企業(yè)。房地產(chǎn)TOP500資產(chǎn)負(fù)債率均值58.65%,同比下降兩個(gè)百分點(diǎn),凈負(fù)債率下降到99.98%,低于100%,下降了2.52個(gè)百分點(diǎn)。

??資金來(lái)源,到位資金總額是9.3萬(wàn)億元,下降了13.4%,其中,國(guó)內(nèi)貸款1.4萬(wàn)億,同比下降了7.3%,利用外資的非常少,只有25億,自籌資金3.3萬(wàn)億。銷(xiāo)售款這塊有2.8萬(wàn)億,按揭款有1.28萬(wàn)億,都在同比下降,基本與銷(xiāo)售規(guī)模同步。

??融資情況,TOP50房企融資總額(不含開(kāi)發(fā)貸)3817億;融資成本也下降了0.29個(gè)百分點(diǎn),現(xiàn)在新增融資成本(不含開(kāi)發(fā)貸)是2.72。

??盈利能力,房地產(chǎn)TOP500的營(yíng)收和利潤(rùn)、凈利都在下降,營(yíng)收均值是85.64億,下降10%左右;凈利只有1.42億,下降36%。另外,由于房企最后能夠結(jié)算的時(shí)間都比銷(xiāo)售期一般要晚兩到三年,所以接下來(lái)兩年整個(gè)盈利壓力還是繼續(xù)存在的。相對(duì)盈利能力也是下降,總資產(chǎn)收益率只有0.38%,凈資產(chǎn)收益率是1.1%。

??當(dāng)前從財(cái)報(bào)的角度來(lái)說(shuō),房企還是面臨比較大的壓力,而且這個(gè)壓力還在持續(xù)。但是從經(jīng)營(yíng)的角度,最困難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。

??房地產(chǎn)TOP500運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)相對(duì)企穩(wěn),流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.14,基本持平。

??社會(huì)責(zé)任方面主要是稅收方面,貢獻(xiàn)度也在下降,但是央國(guó)企責(zé)任擔(dān)當(dāng)還在彰顯。另外,在保障房方面、在社會(huì)責(zé)任其他方面,央國(guó)企承擔(dān)了比較大的責(zé)任。

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中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)

(2023-02)

1571.9點(diǎn)

  • 0.13%
  • -0.91%
日期指數(shù)環(huán)比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
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